Carmignac Patrimoine A EUR Acc : présentation complète du fonds FR0010135103

La recherche « patrimoine carmignac » renvoie au fonds Carmignac Patrimoine, un OPCVM de type FCP en gestion active et flexible. L’objectif principal : surperformer son indicateur de référence sur un horizon de placement recommandé de 3 ans minimum. Le niveau de risque se situe à 3 sur une échelle de 7 selon le document d’informations clés (KID). Pour vérifier les performances actualisées et l’allocation, consultez les rapports mensuels sur le site officiel carmignac.com ou les plateformes de distribution agréées.

Ce que vous allez apprendre dans cet article :

• Définition et objectif de gestion du fonds
• Profil de risque et horizon de placement recommandé
• Historique des performances annuelles
• Répartition de l’allocation (actions, obligations, devises)
• Structure des frais de gestion et d’entrée/sortie
• Où trouver les documents officiels (KID, prospectus, rapport annuel)

Qu’est-ce que Carmignac Patrimoine ?

Carmignac Patrimoine est un fonds commun de placement (FCP) créé en 1989 et géré par la société de gestion Carmignac Gestion. Il s’agit d’un OPCVM de droit français, classé dans la catégorie des fonds patrimoniaux ou mixtes flexibles, avec une approche de gestion active sans contrainte rigide d’allocation.

La part A EUR Acc (code ISIN FR0010135103) est la part de capitalisation en euros destinée aux investisseurs particuliers et institutionnels. « Acc » signifie que les revenus générés par le fonds sont automatiquement réinvestis dans la valeur liquidative, plutôt que distribués sous forme de dividendes.

Le fonds est domicilié en France, supervisé par l’Autorité des marchés financiers (AMF) et répond aux normes UCITS V. Il est également classé SFDR Article 8, ce qui signifie qu’il intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son processus d’investissement, sans pour autant être un fonds à impact ou Article 9.

Objectif de gestion et stratégie d’investissement

L’objectif affiché de Carmignac Patrimoine est de surperformer son indicateur de référence composite sur la durée de placement recommandée. Cet indicateur combine généralement 50 % MSCI AC World NR (actions mondiales) et 50 % ICE BofA Global Government Index (obligations d’État mondiales), le tout converti en euros.

La stratégie repose sur une allocation flexible entre trois grandes classes d’actifs : actions (de 0 % à 50 % maximum de l’actif net), obligations et instruments de taux (sans limite fixe), et devises (exposition possible jusqu’à 100 % en devises autres que l’euro). Cette flexibilité permet aux gérants d’adapter le positionnement du portefeuille selon leur analyse macroéconomique et leurs convictions de marché.

Le fonds adopte une approche multi-gérants : plusieurs experts gèrent différentes poches du portefeuille (actions, crédit, obligations souveraines, devises). Les décisions d’allocation stratégique sont coordonnées au niveau du comité d’investissement de Carmignac.

La gestion intègre également une dimension ESG : exclusion de certains secteurs (charbon thermique, armement controversé), notation ESG des émetteurs, et objectif de réduction de l’intensité carbone du portefeuille par rapport à l’indicateur de référence.

Profil de risque et horizon de placement

Le niveau de risque de Carmignac Patrimoine est classé 3 sur une échelle de 1 à 7 dans le KID (Key Investor Document). Cette notation reflète la volatilité historique du fonds : un risque modéré, ni conservateur ni agressif.

Concrètement, un risque 3/7 signifie que les variations de la valeur liquidative peuvent être significatives à court terme, mais restent contenues par rapport aux fonds actions purs (risque 6 ou 7) ou aux fonds obligataires dynamiques (risque 4 ou 5). Le capital investi n’est pas garanti, et des pertes sont possibles, notamment en cas de sortie avant l’horizon recommandé.

L’horizon de placement minimum conseillé est de 3 ans. Ce délai permet de lisser les fluctuations de marché et de laisser aux gérants le temps de mettre en œuvre leur stratégie d’allocation flexible. Un placement sur moins de 3 ans expose l’investisseur à un risque accru de récupérer moins que son investissement initial.

Le fonds convient aux investisseurs recherchant une exposition diversifiée aux marchés financiers mondiaux, avec une gestion active visant à limiter les baisses en phase de correction de marché (gestion en valeur relative plus qu’en valeur absolue).

Performances annuelles et analyse historique

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, mais elles donnent un aperçu du comportement du fonds dans différents contextes de marché. Voici les grandes lignes (données indicatives, à vérifier sur les rapports officiels pour les chiffres exacts et actualisés) :

Au cours de la dernière décennie, Carmignac Patrimoine a connu des années de forte surperformance (notamment lorsque l’allocation actions était élevée et que les marchés actions progressaient) et des années de sous-performance (par exemple lors de rebonds très rapides des marchés actions après des corrections, ou lorsque les gérants avaient réduit l’exposition actions par prudence).

Points saillants :

• Années positives : le fonds a souvent capté une partie de la hausse des marchés actions tout en limitant la volatilité grâce à la poche obligataire et à la gestion des devises.
• Années négatives : en phase de forte correction (2018, 2022), le fonds a généralement mieux résisté que les indices actions purs, mais a pu perdre plus que les fonds obligataires conservateurs en raison de l’exposition actions résiduelle.
• Gestion du risque : la capacité des gérants à ajuster rapidement l’allocation (réduction des actions, couverture de change) a permis d’atténuer certaines baisses, mais avec un timing pas toujours optimal.

Pour consulter les performances annuelles détaillées (année par année, depuis la création) et les performances cumulées sur 1, 3, 5, 10 ans, rendez-vous sur la page dédiée du fonds sur carmignac.com, rubrique « Performances et documentation ». Les chiffres y sont actualisés mensuellement et certifiés par le dépositaire.

Allocation et composition du portefeuille

L’allocation de Carmignac Patrimoine évolue en permanence selon les anticipations des gérants. Voici les grandes lignes de la structure du portefeuille (données indicatives, susceptibles d’évoluer chaque mois) :

Actions : entre 0 % et 50 % maximum. L’exposition peut porter sur des actions européennes, américaines, asiatiques ou de marchés émergents. Les secteurs privilégiés dépendent des convictions macroéconomiques (technologie, santé, finance, énergie, consommation). Le fonds peut détenir des actions en direct ou via des fonds dédiés (fonds actions Carmignac).

Obligations et instruments de taux : ils constituent généralement la poche la plus importante du portefeuille. Le fonds investit dans des obligations d’État (Trésor américain, Bunds allemands, OAT françaises, JGB japonais) et des obligations d’entreprises (investment grade et high yield). La duration (sensibilité aux taux d’intérêt) est ajustée activement : elle peut être très courte (proche de 0) ou longue (plusieurs années) selon les anticipations de politique monétaire.

Devises : le fonds peut s’exposer à des devises étrangères (dollar américain, yen japonais, franc suisse, livre sterling, dollar australien) pour diversifier les sources de performance ou couvrir certains risques. L’exposition nette en devises peut atteindre 100 % de l’actif. Les gérants utilisent des contrats de change à terme pour ajuster rapidement le positionnement.

Liquidités et instruments monétaires : en cas de forte incertitude ou d’absence d’opportunités identifiées, le fonds peut détenir une part significative de liquidités ou de produits monétaires très court terme.

Les principaux risques d’allocation incluent : le risque actions (baisse des marchés), le risque de taux (hausse des taux entraînant une baisse des obligations), le risque de crédit (défaut d’un émetteur), le risque de change (variation défavorable des devises), et le risque de liquidité sur certains segments (high yield, marchés émergents).

Structure des frais de gestion et coûts

Les frais de gestion courants de la part A EUR Acc s’élèvent à environ 1,50 % par an (donnée indicative, vérifiez le KID en vigueur). Ces frais couvrent la rémunération de la société de gestion, les frais administratifs, le dépositaire, et les auditeurs. Ils sont prélevés quotidiennement sur la valeur liquidative et déjà déduits des performances affichées.

S’ajoutent des frais de transaction : commissions de courtage, taxes de bourse, coûts de change. Ces frais sont supportés par le fonds et impactent la performance nette, mais ne sont pas inclus dans les frais de gestion courants. Ils varient selon l’activité de trading des gérants.

Frais d’entrée maximum : jusqu’à 4 % du montant investi, facturés par certains distributeurs. Toutefois, de nombreuses plateformes en ligne et banques privées appliquent des droits d’entrée réduits voire nuls. Négociez ces frais avec votre conseiller ou choisissez une plateforme à frais réduits.

Frais de sortie : aucun frais de sortie n’est facturé sur la part A EUR Acc. Vous pouvez demander le rachat de vos parts à tout moment (la valeur liquidative est calculée quotidiennement), sans pénalité.

Commission de surperformance : Carmignac Patrimoine applique une commission de performance de 20 % de la surperformance par rapport à l’indicateur de référence, avec mécanisme de récupération des sous-performances passées (high water mark). Cette commission n’est prélevée que si le fonds dépasse son indicateur et a rattrapé d’éventuelles sous-performances antérieures. Montant maximum : 3 % de l’actif net par an.

Où trouver les documents officiels du fonds ?

Pour accéder aux informations réglementaires et suivre l’évolution du fonds, plusieurs documents sont disponibles :

Document d’informations clés (KID ou DIC) : obligatoire pour tout OPCVM UCITS, il résume en 2-3 pages l’objectif, le risque, les frais, les performances passées et les scénarios de performance. Téléchargeable gratuitement sur carmignac.com, rubrique « Documentation légale », ou sur le site de votre distributeur (banque, courtier en ligne). Mis à jour au minimum une fois par an.

Prospectus complet : document juridique détaillé (50-100 pages) qui décrit précisément la stratégie d’investissement, les règles d’allocation, les risques, les frais, les modalités de souscription/rachat, le régime fiscal. Disponible sur carmignac.com ou sur demande auprès de votre conseiller. Actualisé régulièrement pour refléter les modifications réglementaires ou de gestion.

Rapport annuel et semi-annuel : publiés respectivement en fin d’exercice comptable (juin) et à mi-exercice (décembre), ils présentent les comptes audités du fonds, la composition détaillée du portefeuille, les mouvements de l’exercice, et le rapport de gestion. Téléchargeables gratuitement sur carmignac.com.

Rapports mensuels (factsheets) : documents de 2-4 pages synthétisant les performances du mois, l’allocation actuelle, les principales lignes du portefeuille, le commentaire des gérants. Mis en ligne quelques jours après la fin du mois. Très utiles pour suivre en temps réel l’évolution de la stratégie.

Politique SFDR : pour comprendre l’intégration ESG (Article 8), consultez les annexes SFDR du prospectus et les rapports de durabilité publiés annuellement. Ils détaillent les indicateurs de durabilité suivis, les exclusions sectorielles, et les objectifs environnementaux ou sociaux poursuivis.

Tableau récapitulatif des informations pratiques

Fiscalité et enveloppe de détention

Carmignac Patrimoine peut être détenu en compte-titres ordinaire, en assurance-vie (sur certains contrats), ou en PEA (non éligible, car investi en partie hors zone euro). La fiscalité dépend de l’enveloppe choisie :

Compte-titres : les plus-values de cession (rachat de parts) sont soumises au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux), avec option possible pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu si plus avantageux. Les revenus (dividendes et intérêts) sont également soumis au PFU.

Assurance-vie : après 8 ans de détention du contrat, les rachats bénéficient d’un abattement annuel (4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple) et d’un taux réduit d’imposition (7,5 % jusqu’à 150 000 € de versements, puis 12,8 %). Les prélèvements sociaux de 17,2 % s’appliquent dans tous les cas. L’assurance-vie permet aussi la transmission avantageuse en cas de décès.

PER (Plan Épargne Retraite) : si votre contrat PER propose Carmignac Patrimoine dans sa gamme, les versements peuvent être déductibles du revenu imposable, et les rachats sont imposés comme des rentes ou des revenus à la sortie.

Consultez un conseiller en gestion de patrimoine pour optimiser votre enveloppe de détention selon votre situation personnelle (tranche d’imposition, horizon de placement, objectif de transmission).

Comment souscrire au fonds Carmignac Patrimoine ?

La souscription s’effectue via plusieurs canaux :

Banques et réseaux de conseillers : votre banque traditionnelle ou votre conseiller en gestion de patrimoine peut ouvrir un compte-titres et passer un ordre de souscription sur Carmignac Patrimoine. Attention aux frais d’entrée facturés (jusqu’à 4 %).

Plateformes de courtage en ligne : de nombreux courtiers en ligne (Boursorama, Fortuneo, Bourse Direct, et d’autres) référencent le fonds avec des frais d’entrée réduits ou nuls. Vous passez l’ordre en autonomie après ouverture d’un compte-titres.

Contrats d’assurance-vie et PER : si le fonds figure dans la liste des supports en unités de compte de votre contrat, vous pouvez l’arbitrer depuis le fonds en euros ou d’autres supports. Vérifiez les frais d’arbitrage et de gestion du contrat.

Souscription minimale : la part A EUR Acc n’impose généralement pas de montant minimum de souscription initiale, mais certains distributeurs appliquent leurs propres seuils (souvent 1 000 € ou 5 000 €).

Valeur liquidative : calculée quotidiennement (J), le prix de souscription/rachat est basé sur la VL du jour de réception de l’ordre avant l’heure de centralisation (généralement 12h, heure de Paris). Si l’ordre arrive après l’heure de cut-off, il est exécuté sur la VL du lendemain (J+1).

Comparaison avec d’autres fonds patrimoniaux

Carmignac Patrimoine se positionne parmi les fonds patrimoniaux ou mixtes flexibles mondiaux. Parmi ses concurrents directs : H2O Allegro (gestion flexible actions/obligations/devises), Nordea 1 – Stable Return Fund, Pictet Multi Asset Global Opportunities, ou encore Amundi Patrimoine.

Points communs : allocation flexible, horizon 3 ans, gestion active multi-classes d’actifs, profil de risque modéré (3 à 4/7).

Points de différenciation : Carmignac Patrimoine se distingue par une approche multi-gérants et une forte réactivité dans l’ajustement de l’allocation. Certains fonds concurrents adoptent une gestion plus quantitative ou contrainte par des fourchettes d’allocation fixes. Le track record de Carmignac Patrimoine (créé en 1989) est l’un des plus longs du marché français.

Comparez systématiquement les performances sur 3, 5, 10 ans, les frais, et la volatilité avant de choisir. Aucun fonds ne surperforme en permanence : la diversification entre plusieurs fonds patrimoniaux peut être une stratégie pertinente.

Points de vigilance avant d’investir 📊

La gestion active ne garantit pas la surperformance : malgré l’expertise des gérants, Carmignac Patrimoine peut sous-performer son indicateur de référence sur certaines périodes, notamment en cas d’erreur d’allocation ou de timing de marché défavorable.

Les frais pèsent sur la performance : avec 1,50 % de frais de gestion courants + commission de surperformance éventuelle + frais d’entrée potentiels, veillez à ce que la performance nette justifie ces coûts. Comparez avec des fonds passifs (ETF) sur allocation similaire.

Risque de change : l’exposition importante aux devises peut amplifier les gains comme les pertes. Une dépréciation du dollar ou du yen face à l’euro peut impacter négativement la performance, même si les actifs sous-jacents progressent.

Liquidité quotidienne mais horizon 3 ans : bien que vous puissiez racheter vos parts chaque jour, sortir avant 3 ans vous expose à un risque de perte en capital accru. Ne placez que des sommes dont vous n’aurez pas besoin à court terme.

Consultez le prospectus et le KID, et n’hésitez pas à solliciter un conseiller indépendant pour évaluer l’adéquation du fonds à votre profil de risque et à vos objectifs patrimoniaux.

Chloé

Je m’appelle Chloé Robin et je rédige des contenus pratiques et accessibles sur Digradio-Nordvendée.fr. J’aborde l’actualité, la vie pro, la finance du quotidien et l’immobilier avec une approche simple : clarifier, comparer et aider à décider. Mon objectif est de proposer des articles utiles, structurés et directement actionnables.